Содержание
Что такое инвестиционные фонды
Инвестиционный фонд - это рыночный инструмент, объединяющий активы вкладчиков с целью инвестирования в фондовый рынок. Фонд увеличивает первоначальный вес частных инвестиций за счет сложения с вкладами других участников ПИФ.
Простыми словами, вкладывая свои средства в инвестиционный фонд, вы увеличиваете объем своей рыночной позиции в выбранном сегменте. Покупая часть в инвестиционном фонде, вы передаете свои средства в управление финансовым консультантам, которые направляют их на получение прибыли. Другими словами, покупая долю (пай) в инвестиционном фонде вы приобретаете готовый портфель инвестиций с профессиональным управляющим, который обеспечивает получение пассивного дохода.
Перед покупкой пая в инвестиционном фонде вы можете ознакомиться с его структурой и инвестиционными целями.
Как устроены паевые инвестиционные фонды
Во главе фонда стоят инвестиционные консультанты, которые занимаются распределением активов фонда, обеспечивая его прибыльность и рост капитала инвесторов. Когда маленький частный инвестор хочет получить доступ к профессионально-управляемому портфелю, составленному из набора акций или других ценных бумаг, то эту возможность ему дает Паевой Инвестиционный Фонд.
Паевые фонды инвестируют в огромное количество ценных бумаг. Для частного инвестора, чтобы отследить результаты деятельности фонда, нужно обращать внимание на рейтинг и изменение его рыночной капитализации.
Открытие большинства взаимных фондов создается на базе крупных инвестиционных компаний, например, “Fidelity Investment” или “Vanguard”. Инвестиционный консультант в крупной компании имеет обязательства перед законом и несет ответственность перед участниками паевого инвестиционного фонда.
За свою работу по управлению инвестициями фонды взимают комиссии или фиксированные ежегодные сборы независимо от того, получил инвестор прибыль или нет.
Как зарабатывать на паях
Цена на часть во взаимном фонде зависит от набора ценных бумаг, которые покупает ПИФ. Когда вы покупаете акции или по другому - пай в инвестиционном фонде, вы становитесь владельцем части от общего портфеля управляемого инвестиционным консультантом.
Становясь вкладчиком ПИФа, вы покупаете доходность уже созданного инвестиционного портфеля.
В основном, фонды, а вместе с ними и их вкладчики, зарабатывают на:
- акциях;
- денежном рынке;
- имуществе и недвижимости;
- получении купонного дохода от облигаций с установленной датой к погашению.
Чтобы заработать на паях, достаточно купить акции ПИФа и ждать выплаты. Она происходит в зафиксированный срок - ежеквартально или ежегодно.
Доходность и налоги
Инвестируя во взаимный фонд, инвесторы ожидают получения дохода тремя способами:
- Доход от выплаты дивидендов по акциям + купонный доход от облигаций, находящихся в управлении фонда. Доход в фонде “распределенный”, то есть все вложились - между всеми поделились. Инвестор в праве выбирать: получить деньги по распределению или реинвестировать их в дополнительную покупку акций паевого фонда. Реинвестирование, в свою очередь, запускает механизм действия сложного процента, который ускоряет рост капитала. Сложный процент применяется во многих сферах инвестирования, а о том, как он работает, я уже писал в своей статье.
- Владельцы паев получают прибыль, если финансовый управляющий решает продать часть ценных бумаг, которые выросли в цене. Прибыль от продажи распределяется между вкладчиками в зависимости от их доли в фонде.
- Фонд может торговаться на бирже, если его цена растет, то вы вправе продавать акции паевого фонда, получая прибыль на рынке.
Изучив доходность паевого фонда перед покупкой, инвестор может спрогнозировать изменения цены и определить факторы, которые на нее влияют. Доходность фонда измеряется в дивидендах, приросте капитала и дополнительных процентах, созданных фондом.
Общую доходной ПИФа принято рассчитывать со дня создания фонда, а также за один, пять и десять лет. Годовой процент за управление активами инвестора, переданными в ПИФ, составляет от 1 до 3%. За покупку и продажу части в ПИФе инвестор оплачивает, так называемую “нагрузку” - комиссионные на счет фонда.
Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы
ПИФ, в большей мере, подходит для неквалифицированных инвесторов, не разбирающихся в тонкостях работы на фондовом рынке и грамотной диверсификации своих вложений и взносов. Инвестор передает свой капитал в управление не напрямую финансовому советнику, а через покупку пая в инвестиционном фонде.
Квалифицированные инвесторы выбирают инвестирование через паевые фонды для доступа к активам, отсутствующим на брокерских платформах, а также на долгосрочную перспективу, покупая паи в закрытых ПИФ.
ПИФ недвижимости
ПИФы недвижимости занимаются инвестированием в компании по строительству жилого и нежилого фонда. Инвестируя в ПИФ недвижимости, инвестор при наличии небольшого капитала может стать частью инвестиционного портфеля: высоколиквидного и дорогостоящего актива.
Инвестфонды недвижимости предоставляют широкую диверсификацию инвестиций, а вместе с этим и доступ к аналитической и исследовательской информации внутри фонда. Изучив один фонд, инвесторы могут легко переходить в другой.
По мнению инвесторов, взаимные фонды в недвижимость хоть и дают возможность мелкому инвестору “зайти” на этот рынок, но они все еще не могут сравниться с прямыми инвестициями в недвижимость.
ПИФ рыночных финансовых инструментов
Существуют различные типы ПИФов, основанных на инвестировании в рыночные инструменты:
- Фонды акций. Из названия понятно, что эти фонды инвестируют в акции компаний малой, средней и большой капитализации. Названия акционерных фондов делятся по рыночному подходу: агрессивные, консервативные и направленные на покупку акций стоимости или роста. Фонд стоимости - это сообщество, управляющий которого ищет качественные, но медленно развивающиеся компании. Они, как правило, имеют низкое соотношение цены к прибыли, но приносят высокую дивидендную доходность и имеют перспективы длительного роста в будущем. В противовес фондам стоимости существуют “фонды роста”, ориентированные на поиск и инвестирования в компании с высоким ростом доходов и “cash flow” (денежных потоков);
- Фонды облигаций сфокусированы на получения минимального, но стабильно дохода от инвестиций в государственные и корпоративные облигации. Портфель паевого фонда генерирует доход в виде процентов, распределяемых между акционерами. Фонды облигаций не обязательно консервативны, некоторые из них активно управляются, покупая недооцененные долговые бумаги для последующей перепродажи. Это уже спекуляция, которая несет в себе как повышенную доходность, так и растущий риск;
- Индексные фонды. Эта разновидность фондов занимается копированием рыночных индексов и продажей доли в своем портфеле. Купив часть индексного фонда, движение цены ваших активов будет соответствовать биржевому индексу, на основе которого создан фонд. Такие фонды именуются - ETF, и о них я более детально рассказывал в статье.
Комбинированный ПИФ
Целью создания комбинированных ПИФов является снижение риска путем наполнения фонда разными классами активов. Комбинированные ПИФы сочетают в себе: акции, облигации, валютные инструменты и альтернативные инвестиции, например, в драгметаллы или предметы искусства.
По типу управления комбинированные ПИФы делятся на фонды с фиксированной стратегией распределения и динамично-управляемые фонды, которые реагируют на изменения рыночных условий и цели инвесторов. Управляющий комбинированного ПИФа сам решает, какое соотношение активов поддерживать для соответствия заявленной фондом стратегии.
Открытый, интервальный, закрытый ПИФы
Закрытым называют паевой фонд, выпускающий фиксированное количество акций. В основном паи в них покупают с целью последующей торговли ими на бирже. Новые акции закрытого фонда выпущены не будут и фонд не доступен для поступления новых денег.
Открытый фонд (ОПИФ), напротив, постоянно выпускает новые акции для привлечения инвесторов. Закрытые фонды преобладают в сфере муниципальных облигаций, когда территориальное общество привлекает деньги инвесторов под конкретный проект. Они имеют более активное управление и сконцентрированы в одном секторе экономики.
Закрытые фонды в отличие от открытых торгуются на бирже на протяжении всего дня.
Стоимость открытых фондов оценивается в конце торгового дня по цене чистых активов в портфеле, а цены на акции закрытых фондов волатильны и подвержены колебаниям спроса и предложения.
Закрытый фонд доступен к приобретению только через брокера и часто дает возможность торговать с применением кредитного плеча. Купить открытый ПИФ можно напрямую через инвестиционную компанию.
Закрытые фонды более волатильны, чем открытые, поэтому имеют меньшую популярность. Часто после первичной распродажи их акций цена на них ослабевает.
Интервальным фондом называют тип закрытого фонда, акции которого нельзя купить на вторичном рынке. Он периодически выпускает акции, продавая их по чистой стоимости активов. Интервальные фонды обладают низкой ликвидностью, порогом входа от 10 000 тыс. долларов и являются долгосрочной инвестицией.
Вывести средства из интервального фонда по первому требованию нельзя и за счет снижения количества денежной массы, которая находится в фонде для поддержания ликвидности, обеспечивается высокая доходность. Все деньги инвесторов интервального фонда направлены на заработок на фондовом рынке без создания финансовой подушки.
Какую стратегию выбрать для инвестирования в американский фондовый рынок, вы можете узнать, записавшись на бесплатную консультацию.
Покупка и продажа паев
Покупая акции, например, “Tesla”, инвестор получает долю в компании. По той же схеме инвестор может купить долю в фонде, частично завладев его активами.
Акции ПИФов не доступны к покупке по их текущей чистой стоимости в течение торгового дня, а только после его завершения, тогда и рассчитывается цена взаимного фонда. Покупка и продажа паев доступна через брокера и занимает не больше времени, чем покупка других рыночных инструментов.
В случае, если вы захотите продать ваш пай, то фонд обязуется выплатить вам вашу часть немедленно после расчета чистой стоимости в конце рабочего дня, когда была получена заявка на продажу.
Преимущества ПИФов
- Дополнительная диверсификация вашего портфеля. Понравилась область, в которую инвестирует фонд, купили в нем часть (пай), не тратя времени на разбор акций отдельных компаний. Покупая часть в фонде, вы обеспечиваете диверсификацию быстро и чаще всего дешевле, чем набирая портфель из отдельных активов.
- Доступность. Торговля ПИФами активно ведется на фондовом рынке. Их можно быстро купить и продать, что делает их высоколиквидными инвестициями. Если вы выбираете для инвестирования в какие-нибудь экзотические товары, то покупка части в ПИФе может стать единственным доступом к желанной инвестиции.
- Экономия за счет снижения масштаба совершаемых покупок. Номиналы взаимных фондов дают возможность усреднить долларовую стоимость покупки акций или других инструментов.
- Профессиональное управление. Инвестиции в паевой фонд - это самый дешевый способ воспользоваться услугами финансового управляющего и извлечь уроки поведения на рынке.
- Разнообразие фондов. Это дает инвестору возможность инвестировать не только в инструменты фондового рынка, но и в различные товары, недвижимость и другие активы, недоступные для прямой покупки на брокерской платформе.
- Государственное регулирование. ПИФ подпадает под надзор государственных регуляторов, что обеспечивает инвесторам соблюдение отчетности в реестре и справедливость при распределении прибыли.
Недостатки ПИФов
Стоимость ПИФа может обесцениться в результате колебания цен на активы как внутри фонда, так и акций самого фонда. Фонд гарантирования вкладов не распространяет свою страховку на инвестиции в ПИФы;
“Денежное бремя”. Для поддержания ликвидности фонда, которая дает возможность инвесторам получать ежедневное погашение по акциям, ПИФу необходимо хранить большое количество наличных денег на своих счетах. Необходим постоянный контроль за пополнением фонда, если такой контроль отсутствует, то существует риск, что по первому запросу получить свои деньги не удастся;
Наполнение ПИФа иногда не совпадает с его названием. Вы практически никак не сможете контролировать, что покупают управляющие фондом на ваши деньги: сахар или нефть. Американская комиссия по ценным бумагам требует, чтобы 80% активов, находящихся под управлением ПИФа, соответствовали его названию, но создатели ПИФов находят способы обойти эти условия;
Выкуп паев и конвертация их в наличные деньги происходит только в конце дня;
Трудность в оценке фондов. ПИФы не предоставляют информации о соотношении цены и прибыли;
Что не так с ПИФами
ПИФы - это не юридическое лицо. Есть вероятность потерять все деньги, вложенные в фонд, и вы никак не сможете на это повлиять. В отличие от финансового консультанта, который поможет вам стать финансово независимым, купив часть в фонде, вы передаете активы под полный контроль инвестиционного управляющего.
В ПИФе не научат, как торговать и понимать фондовый рынок самостоятельно (но не факт, что Вам это нужно), они подходят инвесторам, которые не разбираются в нем и не хотят тратить время, предпочитая заплатить комиссию и ждать получения прибыли.
ПИФы хоть и заинтересованы в получении прибыли от привлечения новых клиентов благодаря успешному управлению портфелем, но это управление не всегда приносит доход, а платить комиссию в ПИФ вы все равно будете.
Вопросы для закрепления материала
Работа ПИФ основана на накоплении денежной массы или активов инвесторов под управлением инвестиционных консультантов. Инвесторы покупают часть в фонде, именуемую “пай”, и получают пассивный доход в определенный срок, если управление фондом окажется эффективным.
ПИФ обязан вернуть ваш вклад в любой удобный для вас день, но только после окончания торговой сессии. Вы оставляете заявку на вывод средств брокеру или инвестиционной компании.
Потерять деньги в ПИФ можно, если активы, находящиеся в портфеле фонда, обесценятся, или управление фондом будет некомпетентно и допустит спекуляции.
Комментарии ()