+38 (063) 652-79-97

Как выбрать ETF для инвестиций

“Не ищите иголку в стоге сена. Просто купите весь стог сена целиком!” - Джон Богл, американский предприниматель и инвестор, основатель The Vanguard Group.

Коротко о ETF

Все люди, которые пытались изучить вопрос биржевой торговли на фондовом рынке, сталкивались с понятием “фондовый индекс”.

Индекс вычисляется на основе средней цены акций и ценных бумаг в подборке компаний, объединенных в индексной “корзине”. Самые популярные, которые вы могли встретить, это S&P500, NASDAQ, DOW JONES и другие индексы, уровень которых отражает ситуацию на фондовом рынке отдельной страны или отрасли. Чем индекс выше, тем экономическая ситуация в выбранной отрасли лучше и наоборот.

Отдельно индекс нельзя купить или продать. Для этого и был создан в 1990 году первый ETF фонд. Работа с ETF схожа с отечественным ПИФ. ETF фонд - это частичка с набором акций, состоящих в отдельном биржевом индексе. Взятый за основу биржевый индекс отслеживается оператором и копируется в ETF фонд, который торгуется на бирже как одна ценная бумага. Создатели ETF фондов могут и самостоятельно выбирать набор акций для создания портфеля, но чаще всего копируют его из состава фондовых индексов.

В наше время почти на каждый фондовый индекс создан свой ETF фонд, а ETF, копирующих один и тот же биржевый индекс, может быть множество.

Процесс покупки ETF фонда на бирже совершается в один клик. После покупки вы получаете в вашем портфеле уже готовый диверсифицированный набор акций. В этом и есть главное преимущество ETF, ведь вам не нужно следить за котировками ценных бумаг и покупать каждую из них отдельно.

Биржевой инвестиционный фонд (ETF) - это уже подготовленный портфель активов, повторяющий биржевой индекс или включающий собственный портфель ценных бумаг, разработанный управляющей компанией.

ETF может включать набор акций, еврооблигаций, драгметаллов и создан для привлечения интереса инвесторов, желающих инвестировать не в конкретную акцию, а в целую область на рынке.

ETF фонд такой себе маркер состояния экономики страны, ее промышленности в конкретной области, при этом он доступен для покупки в форме отдельной ценной бумаги.

ETF фонд формируется профессиональными участниками рынка. Инвесторам больше не нужно самостоятельно формировать свои портфели, они могут приобрести готовые наборы ценных бумаг в виде ETF фонда.

ETF фонд - это и дериватив, который объединяет набор акций, предусмотренных его создателем.

В целом ETF - это доверительное управление, ведь активы являются активно управляемыми с плавающими котировками, без бумажной волокиты с документами и без ограничений во времени.

Дело стоит за выбором биржевого индекса и изучением стратегии его поведения в сложных макроэкономических ситуациях, которые легко распознать, обратившись за помощью к финансовому советнику.

В какие ETF лучше инвестировать

Основные критерии при выборе ETF:

  • Ожидаемый горизонт. Продолжительность инвестирования, после которой вы рассчитываете заработать;
  • Потенциальные риски. Консервативный или агрессивный выбор стратегии инвестирования;
  • Ожидаемая доходность и ликвидность. Готовы ли вы к ожиданию лучшей цены на хранящийся актив.

ETF фонд отражает все те риски, что и инструменты, которые в него входят: акции, облигации и так далее. Для минимизации рисков добавьте в свой набор инструментов выгодную стратегию, разработанную в паре с финансовым советником.

Еще с 90 - х годов самым популярным ETF для инвестиций стал зарубежный фонд американского происхождения Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (SDPR), полностью скопировавший индекс S&P 500. С него и началась эпоха роста количества ETF фондов, за которым последовали: DOW Diamond (DIA), скопировавший индекс DOW Jones и QQQ он же - NASDAQ 100.

ETF - это копия известного фонда, доступная для покупки.

Не рассчитывайте, что покупая ETF вы убережете себя от убытков. Индекс, который скопировал ETF, подвержен падению, например, в результате ухудшения экономической ситуации в стране.

При покупке ETF обратите внимание на то, что стоимость иностранного фонда зависит от спроса и предложения. Цена на активы, которые в него входят, может отличаться. Иногда ETF можно купить дешевле, чем отдельные акции или драгметаллы.

ETF, доступные для инвестиций:

  • Фонды, портфель акций которых охватывает весь рынок в государстве на глобальном уровне, например, S&P 500 в США, рассчитывается на основе среза данных стоимости 500 ведущих американских компаний.
  • Фонды, которые отражают положение дел в отдельных секторах государственной экономики, например, угольная промышленность или сельское хозяйство в какой-либо Европейской стране. За основу стоимости таких ETF берется цена на акции отдельных предприятий. Некоторые фонды не обращают внимание на цену акций и формируются на основе цены на потребительские товары.
  • Валютные фонды, которые отображают курс валют и состоят из набора валютных пар.
  • Smart - beta ETF. Фонды, цена которых формируется не за счет размера капитализации компании, а опираясь на оценку инвесторов.

Доступны на рынке ETF фонды, собственники которых инвестируют в покупку недвижимости, которую сдают в аренду или перепродают. Приобретение такого ETF может стать альтернативой обычной покупке недвижимости для сдачи в аренду.

Пользуются популярностью и индексы долговых обязательств (облигаций). Они наиболее надежны, так как стоимость облигаций находится под контролем государства и не имеет тенденции к снижению, а ETF попросту ее копирует. Вы можете приобрести ETF, в составе которого набор из облигаций разных стран.

До момента резкого повышения инфляции в США наметился настоящий бум на инвестиции в ETF фонды американских компаний и биржевых индексов экономики в целом. Доступ для жителей Украины на американский фондовый рынок открыла компания “Interactive Brokers”. Детально о процессе регистрации у этого брокера читайте в статье.

Форма управления

Управляющая компания занимается формированием стратегии и наполняет активами свой портфель, продавая потом маленькие его части в виде ETF фондов. Инвестор, который решил продать ETF, заплатит налоги, как и на обычные акции.

Форма управлении ETF фондами в 99 процентах случаев является пассивной и просто копирует движение индекса, лежащего в его основе. Когда организация по созданию ETF фонда выбирает активную стратегию, то использует минимальные риски, например, хедж и арбитраж.

Управляющая компания вправе совершать ребалансировку активов раз в определенный период. Она может продавать и покупать активы для поддержания правдивого ценоформирования ETF. Информацию о составе портфеля фонда и периодах проведения ребалансировки вы сможете найти в составе документации, подтверждающей происхождение ETF.

Принцип работы ETF фонда

  • Создатель фонда, он же ETF провайдер, закладывает фондовый бюджет, на который покупаются ценные бумаги в определенной отрасли или другие ценные активы;
  • Смесь из этих активов продается на бирже, что для инвестора является отдельным портфелем. Прибыль инвесторов равна разнице при покупке и продаже такого фонда;
  • Для облегчения жизни инвестору, управление ETF фондом осуществляется самим провайдером, который взимает комиссию за свои услуги. Большинство американских провайдеров работают с минимальной комиссией или вообще без нее;
  • Контроль за ценообразованием ведется со стороны независимых организаций регуляторов и маркет мейкеров. Кастодианы и финансовые агенты ведут превентивный мониторинг для предотвращения незаконных сделок.

Базовый актив

Состав и структура ETF зависит от тех активов, которые были взяты за основу при создании фонда.

Активы ETF делятся по принадлежности:

  • Глобальный. Фонд включает набор акций передовых компаний из разных уголком мира.
  • Государственный. В состав портфеля входят акции одной страны.
  • Отраслевой. Отраслевые ETF фонды дают возможность купить часть в определенной области, будь то здравоохранение или энергетика.

Категории ETF активов:

  • Экономические. Отражают состояние в отдельном секторе экономики.
  • Инверсные. Объяснить можно на примере, если перед покупкой инвестор ожидает падения индекса, то ему необходимо приобрести актив с приставкой, которая указывает на падение индекса, к которому привязан ETF.
  • Облигационные. За основу формирования ETF взят набор цен на корпоративные, муниципальные или государственные облигации. Фиксированной даты погашения и конкретной цены в отличие от обычных облигаций нет.
  • Индексные ETF. Это фонды, собравшие в себе экономические индексы в отдельной стране или регионе.
  • Валютные. Здесь ценообразование ведется не по курсу отдельной валюты, а по набору валют в корзине фонда.

Сегодня на биржах доступны тысячи ETF фондов со структурами, состоящими из акций любимых брендов одежды до набора акций сервисных компаний, занимающимися поиском сотрудников для удаленной работы.

Репликация

Метод репликации взят за основу при формировании ETF фонда и представляет собой скупку и торги активами, повторяющих уже сформированный биржевый индекс.

Принцип этого метода заключается в том, чтобы, как можно точнее отобразить базовый биржевый индекс, взятый за основу, повторяя набор ценных бумаг в его “корзине”.

Индексация широкого рынка ведется путем компьютерной оптимизации, которая требует меньшего количества ценных бумаг, чем исходный индекс для репликации выборки. При репликации допускается отклонения базовой ставки не более чем на 0.03-0.5 процента.
Каждый отдельный фонд, созданный методом репликации, основывается на свой собственный капитал и не зависит от уже ранее созданных.

Виды репликации:

  1. Физическая. Когда для создания ETF фонда управляющая компании сама покупает активы (акции, облигации, драгметаллы и другие ценные бумаги)
  2. Синтетическая. Репликация представляет собой использование дериватива (ценная бумага на ценную бумагу) на индекс, подтвержденный договором между сторонами об обязательном выполнении сделки. С изменением стоимости индекса меняется и стоимость дериватива, но появляется риск невыполнения поставщиком дериватива своих обязательств.

Физический метод репликации более классический и с ним работает большинство управляющих компаний, копируя индексы с многолетней историей.

При использовании синтетического способа ETF фонд не покупает ценные бумаги напрямую и не занимается их хранением. Синтетический репликационный ETF всегда более рисковый инструмент, ведь вы связаны не только оператором, но и посредником. Оплачивать комиссию нужно создателю ETF и контрагенту. Синтетическая репликация позволяет инвестировать в новые рынки и инвестиционные классы.

Валюта

В структуре ETF выделяются два понятия валюты: - это валюта самого актива и валюта расчета, то есть, за что можно будет купить ETF.

Биржевый фонд не обязательно покупать за определенную валюту, она также диверсифицирована как и сам фонд. Выбор валюты для покупки зависит от валюты той страны, в которой зарегистрирован брокер. Например, любые ETF фонды у “Interactive Brokers” можно купить за доллары США. Посредником при обмене и переводе валюты для покупки фонда зачастую выступают брокеры, которые ими торгуют.

Дивиденды

Дивиденды выплачиваються по ETF фондам, состоящим из акций. В отличие от обычных акционерных обществ фонд на свое усмотрение решает выплачивать ли дивиденды отдельно или автоматически их реинвестировать.

У создателей ETF фондов присутствует практика, когда эмитент выплачивает дивиденды. Это явление достаточно редкое и чаще всего фонд реинвестирует дивидендные выплаты по акциям и облигациям, покупая на них новые активы увеличивая таким образом денежный объем фонда и его цену.

Узнать про наличие и форму выплаты дивидендов можно на сайте биржи в справочной информации о выбранном ETF. Инвесторам, которым важен регулярный денежный поток от инвестиций, можно выбирать фонды с выплатой дивидендов “на руки”.

Оператор ETF

Для облегчения жизни инвестору управление ETF фондом осуществляется самим провайдером, который взимает комиссию за свои услуги.

Операторами ETF фондов являются инвестиционные компании с коллективным инвестированием в ценные бумаги, находящиеся в обороте.

Например, индекс S&P 500 может использоваться разными компаниями для выпуска ETF. В первую очередь это важно ввиду различия комиссий у разных операторов.

Их структура сформирована как фонд с возможностью создавать дополнительные фонды с разрешение регуляторов страны, в которой базируется сам оператор.

В структуре компании существует ETF администратор, который следит, чтобы иерархия в ETF фонде четко отражала заявленный для репликации индекс. За расходы, направленные на содержание ETF, отвечает показатель TER, который отражает расходы, понесенные оператором на управление и оплату депозитария и кастодиана.

Сумма комиссии, направленная на поддержание деятельности фонда, заложена в его цену. Вследствие пассивного управления комиссии на американские ETF зачастую ниже, чем у обычных фондов 0.5 -0.75 %

В какие ETF лучше НЕ инвестировать

При покупке ETF, дублирующих биржевые индексы, инвестору нужно обратить внимание на отклонения в разнице называемое “tracking error”.

К примеру, индекс “Nasdaq 100” прибавил 10 % за период, а созданный на него ETF “QQQ” - лишь 9%. Если сравнить расходы на управление в этом фонде, которые, к примеру 0.3 %, то погрешность в следовании составит 0.7 %, что говорит о недобросовестной работе управляющей компании.

Показатель отклонения при индексации не должен быть слишком большим и превышать 0.5 %.

Поделиться в социальных сетях:

Спасибо за оценку!
Оцените статью
Голосов — 3
Рейтинг статьи — 5

Комментарии ()

    Другие статьи автора

    Что такое Биткоин и стоит ли его покупать

    Что такое биткоин Говоря на понятном языке, биткоин - это разновидность виртуальной валюты, которая существует…
    11.08.2022
    Читать

    Инвестиционный советник

    Путь к обеспеченной, комфортной жизни с возможностью не работать, получая пассивную прибыль, состоит из двух важных шагов:…
    23.05.2022
    Читать

    Как выбрать брокера для торговли на фондовом рынке

    Кто такой брокер на понятном языке Брокер - “посредник” или “попутчик”, физическое лицо или инвестиционная…
    29.09.2022
    Читать

    Инвестиции, комиссии, тарифы – Interactive Brokers

    Если ты основательно решился заняться инвестированием, должен подробно изучить нюансы работы с брокерской компанией. Если…
    23.05.2022
    Читать

    Денежные типы личности. Кто вы и что с этим делать

    Типология Гольдберга и Льюиса Согласно с теорией чешских психологов Х. Гольдберга и Р. Льюиса, деньги…
    17.11.2022
    Читать

    Популярные услуги