+38 (063) 652-79-97

Як обрати ETF для інвестицій

“Не шукайте голку у стозі сіна. Просто купіть все сіно повністю!” - Джон Богл, американський підприємець та інвестор, засновник The Vanguard Group.

Коротко про ETF

Усі люди, які намагалися вивчити питання біржової торгівлі на фондовому ринку, стикалися з поняттям "фондовий індекс".

Індекс обчислюється на основі середньої ціни акцій та цінних паперів у добірці компаній, об'єднаних в індексному "кошику". Найпопулярніші, які ви могли зустріти, це S&P 500, NASDAQ, DOW JONES та інші індекси, рівень яких відображає ситуацію на фондовому ринку окремої країни чи галузі. Чим індекс вищий, тим економічна ситуація у вибраній галузі краща і навпаки.

Окремо індекс не можна купити чи продати. Для цього і було створено у 1990 році перший ETF фонд. Робота з ETF схожа на вітчизняний ПІФ. ETF фонд - це частка з набором акцій, які перебувають в окремому біржовому індексі. Взятий за основу біржовий індекс відстежується оператором і копіюється в ETF фонд, який торгується на біржі як один цінний папір. Засновники ETF фондів можуть і самостійно вибирати набір акцій для створення портфеля, але найчастіше копіюють його зі складу фондових індексів.

В наш час майже на кожен фондовий індекс створено свій ETF фонд, а ETF, що копіюють один і той же біржовий індекс, може бути безліч.

Процес купівлі ETF фонду на біржі відбувається в один клік. Після придбання ви отримуєте у вашому портфелі вже готовий диверсифікований набір акцій. У цьому і є головна перевага ETF, адже вам не потрібно стежити за котируваннями цінних паперів та купувати кожен із них окремо.

Біржовий інвестиційний фонд (ETF) - це вже підготовлений портфель активів, що повторює біржовий індекс або включає власний портфель цінних паперів, розроблений керуючою компанією.

ETF може включати набір акцій, єврооблігацій, дорогоцінних металів і створений для залучення інтересу інвесторів, які бажають інвестувати не в конкретну акцію, а в цілу область на ринку.

ETF фонд такий собі маркер стану економіки країни, її промисловості в конкретній галузі, при цьому він доступний для покупки у формі окремого цінного паперу.

ETF фонд формується професійними учасниками ринку. Інвесторам більше не потрібно самостійно формувати свої портфелі, вони можуть придбати готові набори цінних паперів у форматі ETF фонду.

ETF фонд - це і дериватив, який поєднує набір акцій, передбачених його засновником.

В цілому ETF - це довірче управління, адже активи є активно керованими з плаваючими котируваннями, без паперової тяганини з документами та без обмежень у часі. Справа стоїть за вибором біржового індексу та вивченням стратегії його поведінки у складних макроекономічних ситуаціях, які легко розпізнати, звернувшись за допомогою до фінансового радника.

В які ETF краще інвестувати

Основні критерії при виборі ETF:

  • Очікуваний горизонт. Тривалість інвестування, після якої ви розраховуєте заробити;
  • Потенційні ризики. Консервативний чи агресивний вибір стратегії інвестування;
  • Очікувана прибутковість та ліквідність. Чи готові ви до очікування кращої ціни на актив, що зберігається.

ETF фонд відображає всі ті ризики, що й інструменти, які до нього входять: акції, облігації тощо. Для мінімізації ризиків додайте до свого набору інструментів вигідну стратегію, розроблену в парі з фінансовим радником.

Ще з 90-х років найпопулярнішим ETF для інвестицій став закордонний фонд американського походження Standard and Poor's 500 Depository Receipt (SDPR), що повністю скопіював індекс S&P 500. З нього і почалася епоха зростання кількості ETF фондів, за яким були: DOW Diamond (DIA) ), що скопіював індекс DOW Jones і QQQ він - NASDAQ 100.

ETF – це копія відомого фонду, що доступна для покупки.

Не розраховуйте, що купуючи ETF, ви збережете себе від збитків. Індекс, який скопіював ETF, схильний до падіння, наприклад, внаслідок погіршення економічної ситуації в країні.

При покупці ETF зверніть увагу на те, що вартість іноземного фонду залежить від попиту та пропозиції. Ціна на активи, що входять до нього, може відрізнятися. Іноді ETF можна купити дешевше, ніж окремі акції або дорогоцінні метали.

ETF, доступні для інвестицій:

  • Фонди, портфель акцій яких охоплює весь ринок у державі на глобальному рівні, наприклад, S&P 500 у США, що розраховується на основі зрізу даних вартості 500 провідних американських компаній.
  • Фонди, що відображають стан справ в окремих секторах державної економіки, наприклад, вугільна промисловість чи сільське господарство у будь-якій Європейській країні. За основу вартості таких ETF береться ціна на акції окремих підприємств. Деякі фонди не звертають увагу на вартість акцій і формуються з урахуванням ціни на споживчі товари.
  • Валютні фонди, що відображають курс валют та складаються з набору валютних пар.
  • Smart – beta ETF. Фонди, вартість яких формується не за рахунок розміру капіталізації підприємства, а спираючись на оцінку інвесторів.

Доступні на ринку ETF фонди, власники яких інвестують у купівлю нерухомості, яку здають в оренду чи перепродують. Придбання такого ETF може стати альтернативою звичайній купівлі нерухомості для оренди.

Популярні й індекси боргових зобов'язань (облігацій). Вони найбільш надійні, оскільки вартість облігацій перебуває під контролем держави і не має тенденції до зниження, а ETF її просто копіює. Ви можете придбати ETF, у складі якого є набір з облігацій різних країн.

До моменту різкого підвищення інфляції США намітився справжній бум на інвестиції в ETF фонди американських компаній та біржових індексів економіки загалом. Доступ для українців на американський фондовий ринок відкрила компанія “Interactive Brokers”. Детально про процес реєстрації у цього брокера читайте у статті

Форма управління

Керівна компанія займається формуванням стратегії і наповнює активами свій портфель, продаючи потім дрібні його частини у вигляді ETF фондів. Інвестор, який вирішив продати ETF, платить податки, як і за звичайні акції.

Форма управління ETF фондами у 99 відсотках випадків є пасивною і просто копіює рух індексу, що лежить у його основі. Коли організація, яка створює ETF фонд, обирає активну стратегію, то використовує мінімальні ризики, наприклад, хедж і арбітраж.

Керуюча фірма має право здійснювати ребалансування активів раз у певний період. Вона може продавати та купувати активи для підтримки правдивого ціноформування ETF. Інформацію про склад портфеля фонду та періоди проведення ребалансування ви зможете знайти у складі документації, що підтверджує походження ETF.

Принцип роботи ETF фонду

  • Засновник фонду, він же ETF провайдер, закладає фондовий бюджет, на який купуються цінні папери в певній галузі або інші цінні активи;
  • Суміш із цих активів продається на біржі, що для інвестора є окремим портфелем. Прибуток інвесторів дорівнює різниці при купівлі та продажу такого фонду;
  • Для полегшення життя інвестору управління ETF фондом здійснюється самим провайдером, який стягує комісію за свої послуги. Більшість американських провайдерів працюють із мінімальною комісією або взагалі без неї;
  • Контроль за ціноутворенням ведеться з боку незалежних організацій регуляторів та маркет мейкерів. Кастодіани та фінансові агенти ведуть превентивний моніторинг для запобігання незаконних угод.

Базовий актив

Склад та структура ETF залежить від тих активів, які були взяті за основу під час створення фонду.

Активи ETF діляться за належністю:

  • Світовий. Фонд включає набір акцій передових компаній з різних куточків світу.
  • Державний. До складу портфеля входять акції однієї країни.
  • Галузевий. Галузеві ETF фонди дають можливість купити частину акцій у певній галузі, наприклад, в галузі охорони здоров'я або енергетики.

Категорії ETF активів:

  • Економічні. Відображають стан в окремому секторі економіки.
  • Інверсні. Пояснити можна на прикладі, якщо перед покупкою інвестор очікує падіння індексу, то йому необхідно придбати актив із приставкою, яка вказує на падіння індексу, до якого прив'язаний ETF.
  • Облігаційні. За основу формування ETF взято набір цін на корпоративні, муніципальні чи державні облігації. Фіксованої дати погашення та конкретної ціни на відміну від звичайних облігацій немає.
  • Індекс ETF. Це фонди, що зібрали в собі економічні індекси в окремій країні або регіоні.
  • Валютні. Тут ціноутворення ведеться не за курсом окремої валюти, а за набором валют у кошику фонду.

Сьогодні на біржах доступні тисячі ETF фондів зі структурами, що складаються з акцій, починаючи від улюблених брендів одягу до набору акцій сервісних компаній, які шукають співробітників для віддаленої роботи.

Реплікація

Метод реплікації взятий за основу при формуванні ETF фонду і являє собою торги активами, що повторюють вже сформований біржовий індекс.

Принцип цього методу у тому, щоб, як можна точніше відобразити, узятий за основу, базовий біржовий індекс, повторюючи набір цінних паперів у його “кошику”.

Індексація широкого ринку ведеться шляхом комп'ютерної оптимізації, яка вимагає меншої кількості цінних паперів, ніж початковий індекс для реплікації вибірки. При реплікації допускається відхилення базової ставки лише на 0.03-0.5 відсотка.

Кожен окремий фонд, створений шляхом реплікації, ґрунтується на власний капітал та не залежить від вже раніше створених.

Види реплікації:

  1. Фізична. Коли для створення ETF фонду керуюча компанія сама купує активи (акції, облігації, дорогоцінні метали та інші цінні папери)
  2. Синтетична. Реплікація являє собою використання деривативу (цінний папір на цінний папір) на індекс, підтверджений договором між сторонами про обов'язкове виконання угоди. Зі зміною вартості індексу змінюється і вартість деривативу, але виникає ризик невиконання постачальником деривативу своїх зобов'язань.

Фізичний метод реплікації класичний і з ним працює більшість керуючих компаній, копіюючи індекси з багаторічною історією.

При використанні синтетичного способу ETF фонд не купує безпосередньо цінних паперів і не займається їх зберіганням. Синтетичний реплікаційний ETF завжди ризикований інструмент, адже ви пов'язані не тільки оператором, а й посередником. Оплачувати комісію необхідно засновнику ETF і контрагенту. Синтетична реплікація дозволяє інвестувати у нові ринки та інвестиційні класи.

Валюта

У структурі ETF виділяються два поняття валюти: це валюта самого активу і валюта розрахунку, тобто, за що можна буде купити ETF.

Біржовий фонд не обов'язково купувати за певну валюту, вона також диверсифікована як і сам фонд. Вибір валюти для покупки залежить від валюти тієї країни, де зареєстрований брокер. Наприклад, будь-які ETF фонди у “Interactive Brokers” можна купити за долари США. Посередником під час обміну та переведення валюти на купівлю фонду найчастіше виступають брокери, які ними торгують.

Дивіденди

Дивіденди виплачуються по ETF фондам, складеним з акцій. На відміну від звичайних акціонерних товариств фонд на свій розсуд вирішує виплачувати дивіденди окремо або автоматично їх реінвестувати.

У засновників ETF фондів присутня практика, коли емітент виплачує дивіденди. Це явище досить рідкісне і найчастіше фонд реінвестує дивідендні виплати за акціями та облігаціями, купуючи на них нові активи, збільшуючи таким чином грошовий обсяг фонду та його ціну.

Дізнатися про наявність та форму виплати дивідендів можна на сайті біржі у довідковій інформації про обраний ETF. Інвесторам, яким важливий регулярний грошовий потік від інвестицій, можна вибирати фонди з виплатою дивідендів “на руки”.

Оператор ETF

Для полегшення життя інвестору управління ETF фондом здійснюється самим провайдером, який стягує комісію за свої послуги.

Операторами ETF фондів є інвестиційні компанії з колективним інвестуванням у цінні папери, що знаходяться в обороті.

Наприклад, індекс S&P 500 може використовуватись різними компаніями для випуску ETF. Насамперед це важливо через різницю комісій у різних операторів.

Їхня структура сформована як фонд з можливістю створювати додаткові фонди з дозволом регуляторів країни, в якій базується сам оператор.

У структурі компанії існує адміністратор ETF, який стежить, щоб ієрархія в ETF фонді чітко відображала заявлений для реплікації індекс. За витрати, спрямовані на утримання ETF, відповідає показник TER, який відображає витрати, понесені оператором на управління та оплату депозитарію та кастодіану.

Сума комісії, спрямована на підтримку діяльності фонду, закладена у його ціну. Внаслідок пасивного управління комісії на американські ETF найчастіше нижчі, ніж у звичайних фондів 0.5 -0.75%

В які ETF краще НЕ інвестувати

При покупці ETF, що дублюють біржові індекси, інвестору потрібно звернути увагу на відхилення в різниці, так зване "tracking error".

Наприклад, індекс “Nasdaq 100” додав 10% за період, а створений на нього ETF “QQQ” - лише 9%. Якщо порівняти витрати управління у цьому фонді, які, наприклад, 0.3 %, то похибка у дотриманні становитиме 0.7 %, що свідчить про недобросовісність в роботі керуючої компанії.
Показник відхилення при індексації не повинен бути надто великим і перевищувати 0.5 %.

Поделиться в социальных сетях:

Дякую за оцінку!
Оцініть статтю
Голосів — 2
Рейтинг статті — 5

Коментарі ()

  1. Саша 04 листопад 2022, 14:26 # 0
    До кінця не розумів принципів роботи ETF фонду, через те доволі обережно входив в дану тему, але тепер все стало на свої місця. Чудова стаття!
    1. Ігор 04 листопад 2022, 14:30 # 0
      Дуже цінна інформація про наявність та форму виплати дивідендів, раніше ніде не зустрічав про це згадки. А це ж дійсно дуже важливо. Ваш сайт це потік корисної інформації!
      1. Сергій 04 листопад 2022, 16:52 # 0
        Завжди вважав, що інвестиції — то для окремої категорії людей, у яких мозок працює іншим чином. А після прочитання статті зрозумів, що ця сфера підходить кожному. Дякую автору за складні речі, подані простими словами.
        1. Надія 04 листопад 2022, 17:02 # 0
          Хотілося б прочитати про конкретні ETF фонди, доступні для нас. Чи подібну інформацію надасть уже брокер?

          Інші статті автора

          Interactive Brokers - тарифи та комісії

          Види тарифів Interactive Brokers Стандартно клієнтам пропонується два тарифні плани:
          27.10.2022
          Читати

          17 порад, щоб вирватися з бідності

          Ніхто не хоче залишатися бідним. Але іноді із полону бідності важко вирватися. Багато…
          23.05.2022
          Читати

          Переваги та недоліки Interactive Brokers

          Історія створення "Створити технологію, що забезпечує ліквідність на кращих умовах. Бути лідером…
          13.10.2022
          Читати

          Топ додатків для обліку фінансів

          MoneyManager Унікальність:…
          10.11.2022
          Читати

          Популярні послуги