Содержание
Что такое ордер?
Торгуя инструментами фондового рынка, вы не совершаете куплю-продажу активов напрямую с биржи. Инвестор делегирует эти полномочия брокеру, отдавая команду на совершения действий по рынку.
Инструмент передачи информации от инвестора к брокеру называется “биржевый ордер”. Сродни выдачи судьей ордера (приказа) на арест преступника инвестор заполняет ордeр (приказ) на куплю - продажу активов по рыночной или приоритетной для инвестора стоимости.
Используя онлайн-брокера, нажатием кнопки “купить” или “продать” вы вызываете форму для заполнения заказа. Эта форма и есть ордeр, в котором нужно указать символ акции - “тикер”, мотив ордeра - “покупка или продажа” и количество акций, ETF или других инструментов фондового рынка.
Изначально биржей устанавливается рыночный тип ордeра - это значит, что инвестор не указывает цену, а платит по текущей стоимости.
Типы ордеров и чем они отличаются
Ордера по своему происхождению отличаются условием исполнения. Далее расскажу о самых востребованных типах биржевых заказов.
Рыночные ордеры
Покупка или продажа происходит по рынку. Вы покупаете немедленно, не торгуясь: ценовая политика устраивает и вы уверены в дальнейших изменениях в вашу пользу.
Диапазон средней цeны смотрите на виджете “стакане”, отображаемом на панели инструментов брокерской платформы. В стакане увидите сколько заявок оставляют на продажу, сколько на покупку, скорость и диапазон изменения рыночной стоимости активов (спреды).
Рыночный ордeр закреплен брокером по умолчанию, так как используется большинством инвесторов. Заявки на покупку активов компаний с большой капитализацией исполняются мгновенно, для экзотических инвестиций, возможно, придется некоторое время подождать, пока на рынке появится покупатель или продавец.
Рыночные ордeра предпочитают торговцы фьючерсами, которые прикованы к экранам в ожидании выгодной позиции для выхода на рынок.
Лимитные ордеры
Второй по популярности тип биржевых заказов, являющийся альтернативой рыночному. Оставление лимитной заявки указывает брокеру на цену, по которой инвестор желает совершить операцию с активом в будущем.
Посмотрели на график движения цeны актива, на таймфрейме определили диапазон и выставили лимитные ордeра на покупку по низу рынка и продажу по верху. Нет необходимости быть постоянно вовлеченным в процесс торговли, ища выгодную точку входа.
Лимитные ордера предпочтительно использовать на высоковолатильных активах с широкими спредами, увеличивающими заработок.
Ограничивающие ордеры
Заявка, состоящая из двух компонентов:
1. Ценовой уровень активации ордeра;
2. Лимитный уровень, автоматически закрывающий сделку.
Например, вы решили продать акции, но не знаете, куда дальше двинется цeна и, чтобы защитить себя от больших потерь, устанавливаете стоп-ордeр на отметке в $1000 долларов, а уровень - лимит на $900 долларов. Когда цeна достигнет $1000, ордер активируется, а если опустится ниже 900, он не закроется, как по стоп-лоссу, а будет держаться, пока цена не вырастет выше этой отметки. При падении ниже $900 долларов сделка будет удержана до восстановления цены.
Рынок при закрытии
Цена актива, когда биржевые торги закрыты, меняется. Для покупки акций по цене закрытия торгового дня разместите соответствующий ордeр, для которого лимитом будет выступать последний возможный момент покупки перед закрытием торговой сессии.
Заявка на рынок при закрытии предназначена той части инвесторов, которые верят, что именно в конце дня получат лучшую среднюю цену.
Условные ордеры
Само название "условный ордер" дает подсказку, что он исполнится при наличии определенных рыночных условий. Условия исполнения выставляет инвестор, получая больше контроля за торговыми операциями.
В качестве примера можно привести ордер стоп-лосс, который зависит от момента совершения сделки и активируется после покупки. Для стоп-лосса обязательным условием выступает снижение цены актива до определенной отметки, установленной инвестором, после чего сработает стоп-приказ.
Критерии исполнения ордeров включают: объем, цену, время и другие обстоятельства технического анализа. Самым частым условием исполнения инвесторы считают указание вероятной цены покупки или продажи активов.
Критерии, устанавливаемые для реализации заказа, помогают инвесторам применять стратегию торговли находясь офлайн, зафиксировав выгодную для себя точку входа без необходимости постоянного мониторинга.
Трейдеры используют “скобочный порядок” условных ордеров, например, при совершении покупки акций по $100 долларов. Срабатывают сразу два ордера стоп-лосс на, скажем, $98 и тейк профит у отметки в $110.
Что такое время действия
Биржевый ордер обладает параметром - “время действия на рынке”, в течение которого он может быть исполнен. Размещая ордeр, инвестор ориентируется на позиции, в которых немалую роль играет время исполнения заявок.
Открывать и закрывать сделки можно как в течение одного дня, так держать несколько недель или месяцев. Торговля рыночными ордeрами осуществляется немедленно, а вот лимитные заявки бывают нескольких типов:
- Дневные - действительны только в течение торгового дня;
- GTC - действуют до исполнения или отмены вручную;
- FOK - исключают частичное исполнения, ордeр закрывается полностью по указанной цене или отменяется автоматически;
- IOS - исполняется немедленно при достижении указанного ценового уровня, а любая неисполненная часть автоматически удаляется;
- GTD - действует до выбранной даты после чего удаляется;
- Стоп-лосс - защищает от потенциальных потерь, действует до заданного уровня, затем превращается в лимитный и выполняется.
Если вы торгуете активно, то преимущество стоит отдать краткосрочным заявкам, когда в планах истинный пассивный доход, присмотритесь к долгосрочным сделкам для избежания ежедневного повторного размещения заявок.
Когда отложенные и ограничивающие ордера не работают
Таким вопросом часто задаются новички, которые при трейдинге на пробоях ценовых уровней устанавливают лимитные ордера, ожидая быстрого заработка как результата резких ценовых скачков.
Заработок в этом случае возможен, но цeна должна закрепиться на новом уровне, а не просто его коснуться и затем уйти в прежнее положение или снизиться. Ситуация характеризуется бездействием платформы и неспособностью закрыть ордер по вашей лимитке из-за невозможности столь быстрого сведения ордeров с противоположным концом рынка. При резком скачке вверх или вниз все видят, что рынок растет, в результате количество продавцов или покупателей резко смещается в одну из сторон, делая вашу сделку невозможной.
На бирже установлен шаг цены, при котором ордeр будет исполнен и, если этот шаг не достигнут, сделка не будет исполнена.
Зачем задавать в ордерах отклонения от запрашиваемой цены
Отклонение от запрашиваемой цены бывает положительным и отрицательным. Для минимизации потерь в заявке можно указать допустимое отклонение, достигнув которого исполнится условный ордeр, например, стоп лосс.
Опытные инвесторы управляют размером допустимого отклонения. Управление допустимыми отклонениями – это часть долгосрочной стратегии управления рисками, качественно составить которую может только специалист, он же финансовый консультант.
Что такое проскальзывание
Торгуя на рынке низколиквидных активов, где наличие продавцов и покупателей не всегда покрывает спрос, разрывы в стоимости широкие, а рыночные ордера могут исполняться очень медленно и по невыгодным ценам.
Проскальзывание отражает разницу между ценой, ожидаемой инвестором, и фактической ценой исполнения. Оно бывает как положительным, так и отрицательным, в большинстве случаев имеет отрицательное значение.
Возникает при:
- высокой волатильности, вызванной резким изменением спроса и предложения;
- низкой ликвидности, когда торговых объемов недостаточно для исполнения ордeров;
- технических факторах, возникающих на биржах, вызывающих задержки в сведении, отклоняясь от запрашиваемой цены.
Полезные материалы по теме
По законам “жанра” величина ордeра на тейк-профит должна минимум в три раза превышать ход цeны до установления стоп-лосса. Это обеспечит прибыльную стратегию на активной торговле и даже несколько убыточных сделок не станут причиной отрицательного результата на протяжении торгового дня.
Исполнение одного условного ордeра отменяет второй, например, при срабатывании тейк-профита - стоп-лосс отменяется. Людям, торгующим с помощью биржевых роботов, автоматизирующих процесс покупки и продажи активов, очень важно изучить диапазон спредов, ведь размещая рыночный ордeр вы автоматически отказываетесь от спреда и торгуете по цене наименьшего предложения.
Что такое частичное исполнение ордера
Частичное исполнение происходит, когда часть объема активов в заявке не прошла сведение и осталась неисполненной. Только часть вашего ордeра совпала с размещенными заявками на противоположной стороне рынка.
Объясню несколько причин такого поведения рынка:
- Ордер не совпал по объему с доступным количеством ценных бумаг;
- Установленная цена сильно отличается от рыночной и сведение произошло частично;
- На рынке изменилась ликвидность, то есть цена ордеров на противоположной стороне резко снизилась и возник дефицит для удовлетворения вашей заявки.
Что будет с оставшейся частью ордера? Она будет оставаться в системе до тех пор, пока не создаются условия для дальнейшего сведения.
Механика сведения ордеров
Когда инвестор направляет рыночный ордер на продажу или покупку на бирже, происходит процесс сведения его ордeра с противоположным по совпадающей цене. Этот процесс называется “сведение”.
Если вы размещаете ордер на покупку, то система ищет ордер на продажу, ориентируясь на цену и время размещения заявки. Учитывайте, что в процессе сведения могут возникнуть отклонения в цене, например, из-за наличия большого количества ордеров на продажу, приводящего к исполнению ордерa по цене, ниже ожидаемой, или ордер исполнится частично.
Механика рыночных ордeров сводится к поиску совпадающих цен и времени исполнения заказов, что позволяет инвесторам совершать сделки в кратчайшие сроки.
Понятие ликвидность
Ликвидность - это предрасположенность актива к быстрой купле-продаже без значительного изменения цены, то есть выгодно и в любой момент времени.
Чем выше ликвидность, тем ближе цена активов к реальной рыночной стоимости. Ликвидность обеспечивается большим количеством покупателей и продавцов конкретного актива, например, биткоина. Высоколиквидные активы традиционно имеют низкие спреды и высокие объемы торгов.
Для рыночных ордерoв ликвидность играет определяющую роль, поскольку она влияет на скорость исполнения без потери в стоимости. Ликвидность имеет свойство меняться в течение торговой сессии и зависит от ситуации на рынке. Например, при недавней серии банкротств, настигшей американские банки, ликвидность их ценных бумаг резко упала в связи с резким оттоком инвесторов: бумаги торговались со значительным дисконтом.
Правильная оценка ликвидности является важнейшим аспектом при принятии инвестиционных решений и важным элементом планирования торговых стратегий.
FAQ
Перед совершением операций купли-продажи активов на фондовом рынке инвестор заполняет биржевый ордер (заказ, заявку), где указывает название, количество и цену выбранных акций, облигаций или ETF.
Форма для заполнения ордера открывается автоматически при выборе действия купли-продажи актива на брокерской платформе.
Торговая заявка отправляется на процедуру сведения, то есть поиска равнозначного предложения с другой стороны рынка. Если вы продавец, то методом сведения брокер ищет для вас покупателя.
Перед совершением операций купли-продажи активов на фондовом рынке инвестор заполняет биржевый ордер (заказ, заявку), где указывает название, количество и цену выбранных акций, облигаций или ETF.
Форма для заполнения ордера открывается автоматически при выборе действия купли-продажи актива на брокерской платформе.
Торговая заявка отправляется на процедуру сведения, то есть поиска равнозначного предложения с другой стороны рынка. Если вы продавец, то методом сведения брокер ищет для вас покупателя.
Комментарии ()