Зміст
Що таке ордер?
Торгуючи інструментами фондового ринку, ви не здійснюєте купівлю-продаж активів безпосередньо з біржі. Інвестор делегує ці повноваження брокеру, віддаючи команду на вчинення дій по ринку.
Інструмент передачі інформації від інвестора до брокера називається "біржовий ордер". На кшталт видачі суддею ордера (наказу) на арешт злочинця інвестор заповнює ордер (наказ) на купівлю - продаж активів за ринковою або пріоритетною для інвестора вартістю.
Використовуючи онлайн-брокера, натисканням кнопки "купити" або "продати" ви викликаєте форму для заповнення замовлення. Ця форма і є ордером, у якому потрібно вказати символ акції - "тікер", мотив ордера - "купівля або продаж" і кількість акцій, ETF або інших інструментів фондового ринку.
Спочатку біржа встановлює ринковий тип ордера - це означає, що інвестор не вказує ціну, а платить за поточною вартістю.
Типи ордерів і чим вони відрізняються
Ордери за своїм походженням відрізняються умовою виконання. Далі розповім про найбільш поширені типи біржових замовлень.
Ринкові ордери
Купівля або продаж відбувається по ринку. Ви купуєте негайно, не торгуючись: цінова політика влаштовує і ви впевнені в подальших змінах на вашу користь.
Діапазон середньої ціни дивіться на віджеті “стакані”, що відображається на панелі інструментів брокерської платформи. У стакані побачите скільки заявок залишають на продаж, скільки на купівлю, швидкість і діапазон зміни ринкової вартості активів (спреди).
Ринковий ордер закріплений брокером за замовчуванням, оскільки використовується більшістю інвесторів. Заявки на купівлю активів компаній з великою капіталізацією виконуються миттєво, для екзотичних інвестицій, можливо, доведеться деякий час почекати, поки на ринку з'явиться покупець або продавець.
Ринковим ордерам надають перевагу торговці ф'ючерсами, які прикуті до екранів, очікуючи вигідної позиції для виходу на ринок.
Лімітні ордери
Другий за популярністю тип біржових замовлень, що є альтернативою ринковому. Залишення лімітної заявки вказує брокеру на ціну, за якою інвестор бажає здійснити операцію з активом у майбутньому.
Подивилися на графік руху ціни активу, на таймфреймі визначили діапазон і виставили лімітні ордери на купівлю внизу ринку і продаж вгорі. Немає необхідності бути постійно залученим у процес торгівлі, шукаючи вигідну точку входу.
Лімітні ордери переважно використовувати на високоволатильних активах з широкими спредами, що збільшують заробіток.
Обмежувальні ордери
Заявка, що складається з двох компонентів:
1. Ціновий рівень активації ордера;
2. Лімітний рівень, що автоматично закриває угоду.
Наприклад, ви вирішили продати акції, але не знаєте, куди далі рухатиметься ціна і, щоб захистити себе від великих втрат, встановлюєте стоп-ордер на позначці в $1000 доларів, а рівень - ліміт на $900 доларів. Коли ціна досягне $1000, ордер активується, а якщо опуститься нижче 900, він не закриється, як за стоп-лосом, а триматиметься, доки ціна не виросте вище цієї позначки. При падінні нижче $900 доларів угоду буде утримано до відновлення ціни.
Ринок під час закриття
Ціна активу, коли біржові торги закриті, змінюється. Для придбання акцій за ціною закриття торгового дня розмістіть відповідний ордер, для якого лімітом буде виступати останній можливий момент придбання перед закриттям торгової сесії.
Заявка на ринок під час закриття призначена тій частині інвесторів, які вірять, що саме наприкінці дня отримають найкращу середню ціну.
Умовні ордери
Сама назва "умовний ордер" дає підказку, що він виконується за наявності певних ринкових умов. Умови виконання виставляє інвестор, отримуючи більше контролю за торговими операціями.
Як приклад можна навести ордер стоп-лосс, який залежить від моменту укладання угоди і активується після купівлі. Для стоп-лосу обов'язковою умовою виступає зниження ціни активу до певної позначки, встановленої інвестором, після чого спрацює стоп-наказ.
Критерії виконання ордерів включають: обсяг, ціну, час та інші обставини технічного аналізу. Найчастішою умовою виконання інвестори вважають зазначення ймовірної ціни купівлі або продажу активів.
Критерії, що встановлюються для реалізації замовлення, допомагають інвесторам застосовувати стратегію торгівлі перебуваючи офлайн, зафіксувавши вигідну для себе точку входу без необхідності постійного моніторингу.
Трейдери використовують "дужковий порядок" умовних ордерів, наприклад, під час купівлі акцій за $100 доларів. Спрацьовують одразу два ордери - стоп-лосс на, скажімо, $98 і тейк профіт на позначці в $110.
Що таке час дії
Біржовий ордер має параметр - "час дії на ринку", протягом якого він може бути виконаний. Розміщуючи ордер, інвестор орієнтується на позиції, в яких чималу роль відіграє час виконання заявок.
Відкривати і закривати угоди можна як протягом одного дня, так тримати кілька тижнів або місяців. Торгівля ринковими ордерами здійснюється негайно, а ось лімітні заявки бувають декількох типів:
- Денні - дійсні тільки протягом торгового дня;
- GTC - діють до виконання або скасування вручну;
- FOK - виключають часткове виконання, ордер закривається повністю за вказаною ціною або скасовується автоматично;
- IOS - виконується негайно при досягненні зазначеного цінового рівня, а будь-яка невиконана частина автоматично видаляється;
- GTD - діє до обраної дати, після чого видаляється;
- Стоп-лосс - захищає від потенційних втрат, діє до заданого рівня, потім перетворюється на лімітний і виконується.
Якщо ви торгуєте активно, то перевагу варто віддати короткостроковим заявкам, коли в планах справжній пасивний дохід, придивіться до довгострокових угод для уникнення щоденного повторного розміщення заявок.
Коли відкладені й обмежувальні ордери не працюють
Таке питання часто ставлять собі новачки, які під час трейдингу на пробої цінових рівнів встановлюють лімітні ордери, очікуючи швидкого заробітку як результату різких цінових стрибків.
Заробіток у цьому випадку можливий, але ціна повинна закріпитися на новому рівні, а не просто його торкнутися і потім піти в колишнє положення або знизитися. Ситуація характеризується бездіяльністю платформи і нездатністю закрити ордер за вашою ліміткою через неможливість настільки швидкого зведення ордерів з протилежним кінцем ринку. Під час різкого стрибка вгору або вниз усі бачать, що ринок зростає, внаслідок чого кількість продавців або покупців різко зміщується в одну зі сторін, роблячи вашу угоду неможливою.
На біржі встановлений крок ціни, за якого ордер буде виконано і, якщо цей крок не досягнуто, угода не буде виконана.
Навіщо задавати в ордерах відхилення від запитуваної ціни
Відхилення від запитуваної ціни буває позитивним і негативним. Для мінімізації втрат у заявці можна вказати допустиме відхилення, досягнувши якого виповниться умовний ордер, наприклад, стоп-лосс.
Досвідчені інвестори керують розміром допустимого відхилення. Управління допустимими відхиленнями - це частина довгострокової стратегії управління ризиками, якісно скласти яку може тільки фахівець, він же фінансовий консультант.
Що таке прослизання
Торгуючи на ринку низьколіквідних активів, де наявність продавців і покупців не завжди покриває попит, розриви у вартості широкі, а ринкові ордери можуть виконуватися дуже повільно і за невигідними цінами.
Прослизання відображає різницю між ціною, очікуваною інвестором, і фактичною ціною виконання. Воно буває як позитивним, так і негативним, здебільшого має від'ємне значення.
Виникає при:
- високої волатильності, викликаної різкою зміною попиту і пропозиції;
- низької ліквідності, коли торгових обсягів недостатньо для виконання ордерів;
- технічних факторах, що виникають на біржах, які спричиняють затримки у зведенні, відхиляючись від запитуваної ціни.
Корисні матеріали за темою
За законами "жанру" величина ордера на тейк-профіт повинна мінімум втричі перевищувати хід ціни до встановлення стоп-лосса. Це забезпечить прибуткову стратегію на активній торгівлі і навіть кілька збиткових угод не стануть причиною негативного результату впродовж торгового дня.
Виконання одного умовного ордера скасовує другий, наприклад, при спрацьовуванні тейк-профіту - стоп-лосс скасовується. Людям, які торгують за допомогою біржових роботів, що автоматизують процес купівлі та продажу активів, дуже важливо вивчити діапазон спредів, адже розміщуючи ринковий ордер, ви автоматично відмовляєтеся від спреду і торгуєте за ціною найменшої пропозиції.
Що таке часткове виконання ордера
Часткове виконання відбувається, коли частина обсягу активів у заявці не пройшла зведення і залишилася невиконаною. Тільки частина вашого ордера збіглася з розміщеними заявками на протилежному боці ринку.
Поясню кілька причин такої поведінки ринку:
- Ордер не збігся за обсягом з доступною кількістю цінних паперів;
- Встановлена ціна сильно відрізняється від ринкової і зведення відбулося частково;
- На ринку змінилася ліквідність, тобто ціна ордерів на протилежному боці різко знизилася і виник дефіцит для задоволення вашої заявки.
Що буде з частиною ордера, що залишилася? Вона залишатиметься в системі доти, доки не створюються умови для подальшого зведення.
Механіка зведення ордерів
Коли інвестор направляє ринковий ордер на продаж або купівлю на біржі, відбувається процес зведення його ордера з протилежним за співпадаючою ціною. Цей процес називається "зведення".
Якщо ви розміщуєте ордер на придбання, то система шукає ордер на продаж, орієнтуючись на ціну і час розміщення заявки. Враховуйте, що в процесі зведення можуть виникнути відхилення в ціні, наприклад, через наявність великої кількості ордерів на продаж, що призводить до виконання ордера за ціною, нижчою за очікувану, або ордер виконається частково.
Механіка ринкових ордерів зводиться до пошуку співпадаючих цін і часу виконання замовлень, що дає змогу інвесторам здійснювати операції в найкоротші терміни.
Поняття ліквідність
Ліквідність - це схильність активу до швидкої купівлі-продажу без значної зміни ціни, тобто вигідно і в будь-який момент часу.
Чим вища ліквідність, тим ближча ціна активів до реальної ринкової вартості. Ліквідність забезпечується великою кількістю покупців і продавців конкретного активу, наприклад, біткоїна. Високоліквідні активи традиційно мають низькі спреди і високі обсяги торгів.
Для ринкових ордерів ліквідність відіграє визначальну роль, оскільки вона впливає на швидкість виконання без втрати у вартості. Ліквідність має властивість змінюватися протягом торгової сесії і залежить від ситуації на ринку. Наприклад, під час нещодавньої серії банкрутств, що наздогнала американські банки, ліквідність їхніх цінних паперів різко впала у зв'язку з різким відтоком інвесторів: папери торгувалися зі значним дисконтом.
Правильне оцінювання ліквідності є найважливішим аспектом під час ухвалення інвестиційних рішень і важливим елементом планування торгових стратегій.
FAQ
Перед здійсненням операцій купівлі-продажу активів на фондовому ринку інвестор заповнює біржовий ордер (замовлення, заявку), де зазначає назву, кількість і ціну обраних акцій, облігацій або ETF.
Форма для заповнення ордера відкривається автоматично при виборі дії купівлі-продажу активу на брокерській платформі.
Торгова заявка відправляється на процедуру зведення, тобто пошуку рівнозначної пропозиції з іншого боку ринку. Якщо ви продавець, то методом зведення брокер шукає для вас покупця.
Перед здійсненням операцій купівлі-продажу активів на фондовому ринку інвестор заповнює біржовий ордер (замовлення, заявку), де зазначає назву, кількість і ціну обраних акцій, облігацій або ETF.
Форма для заповнення ордера відкривається автоматично при виборі дії купівлі-продажу активу на брокерській платформі.
Торгова заявка відправляється на процедуру зведення, тобто пошуку рівнозначної пропозиції з іншого боку ринку. Якщо ви продавець, то методом зведення брокер шукає для вас покупця.
Коментарі ()